星河收益证券投资基金 基金贬责东说念主：星河基金贬责有限公司 基金托管东说念主：中国农业银行股份有限公司 呈文送出日历：2025 年 7 月 18 日                                           星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文                             §1 紧迫教唆   基金贬责东说念主的董事会及董事保证本呈文所载贵寓不存在失实记录、误导性呈文或要紧遗漏， 并对其骨子的信得过性、准确性和完好性承担个别及连带拖累。   基金托管东说念主中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规则，于 2025 年 07 月 15 日复核了本 呈文中的财务倡导、净值发挥和投资组合呈文等骨子，保证复核骨子不存在失实记录、误导性陈 述或者要紧遗漏。   基金贬责东说念主愉快以真诚信用、用功尽职的原则贬责和愚弄基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔发挥。投资有风险，投资者在作出投资有盘算前应仔细阅读本 基金的招募讲解书。   本呈文中财务贵寓未经审计。   本呈文期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。                             §2 基金家具大致 基金简称               星河收益羼杂 基金主代码              151002 基金运作面貌             公约型绽开式 基金合同成效日            2003 年 8 月 4 日 呈文期末基金份额总和         329,228,382.17 份 投资标的               以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分限度风险和保执较高流                    动性的前提下，兑现基金资产的安全及始闭幕实升值。 投资策略               经济脱手现象、金融市集环境及利率走势的笼统判断，遴荐自上                    而下与从下到上相谄谀的投资策略合理成立资产。在限度利率风                    险、信用风险以及流动性风险的基础上，通过组合投资，为投资                    者赢得始闭幕实的呈文。股票投资看成债券投资的扶助和补充。                    基金将在限度风险的前提下，依照基金投资标的和股票投资策                    略，基于对基础证券投资价值的深刻斟酌和判断，通过定性分析                    和定量分析相谄谀的面貌，精选出具有相比上风的存托阐发。 事迹相比基准             中债总金钱(总值)指数涨跌幅×85％+上证 A 股指数涨跌幅×15％ 风险收益特征             本基金为羼杂型基金，其风险收益水平高于货币市集基金和债券                    型基金，低于股票型基金。 基金贬责东说念主              星河基金贬责有限公司 基金托管东说念主              中国农业银行股份有限公司                  §3 主要财务倡导和基金净值发挥                              第 2页 共 13页                                            星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文                                                             单元：东说念主民币元 主要财务倡导                       呈文期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 注：1、本期已兑现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除考虑用度和信用减值圆寂后的余额，本期利润为本期已兑现收益加上本期公允价值变动收益。 所列数字。                                            事迹相比基          净值增长率 净值增长率 事迹相比基   阶段                                       准收益率标      ①－③        ②－④             ①         圭臬差②      准收益率③                                            准差④ 夙昔三个月        0.79%      0.16%      1.85%      0.13%    -1.06%       0.03% 夙昔六个月        0.28%      0.19%      1.12%      0.14%    -0.84%       0.05%  夙昔一年        2.76%      0.26%      6.96%      0.19%    -4.20%       0.07%  夙昔三年        1.02%      0.22%     14.48%      0.15%   -13.46%       0.07%  夙昔五年        22.42%     0.31%     24.85%      0.16%    -2.43%       0.15% 自基金合同 成效起于今 注：本基金的事迹相比基准为：中债总金钱(总值)指数涨跌幅×85％+上证 A 股指数涨跌幅× 率变动的相比                              第 3页 共 13页                                           星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文 注：按基金合同规则，基金贬责东说念主应当自基金合同成效之日起六个月内使基金的投资组合比例符 合基金合同的商定：债券投资在基金资产净值中的比例为 50％-95％；股票投资在基金资产净值 中的比例不跳跃 30％；现款在基金资产净值中的比例不低于 5％。放抄本呈文期期末，各项投资 畛域、投资策略顺应基金合同的商定。   无。                         §4 贬责东说念主呈文             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                           讲解              任职日历  离任日历  年限                                          中共党员，硕士斟酌生学历，11 年证券                                          行业从业资格。曾先后赴任于中银海外                                          证券有限公司、兴全基金贬责有限公                                          司。2018 年 3 月加入星河基金贬责有限                                          公司，担任固定收益部基金司理助理，                                          现担任固定收益部基金司理。2022 年 2       本基金的 2023 年 3 月  魏璇                     -       11 年     月至 2024 年 8 月担任星河兴益一年按期       基金司理    24 日                                          绽开债券型发起式证券投资基金基金经                                          理，2022 年 2 月起担任星河强化收益债                                          券型证券投资基金、星河睿达无邪成立                                          羼杂型证券投资基金基金司理，2022 年                                          券型发起式证券投资基金基金司理，                             第 4页 共 13页                                             星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文                                            式证券投资基金基金司理，2022 年 6 月                                            至 2022 年 12 月担任星河鸿利无邪成立                                            羼杂型证券投资基金基金司理，2023 年                                            司理，2024 年 1 月起担任星河招益 6 个                                            月执有期羼杂型证券投资基金基金经                                            理。                                            厦门大学金融学硕士，24 年证券行业从                                            业资格。曾先后赴任于闽发证券有限责                                            任公司、福建儒林投资照应人有限公司、                                            益民基金贬责有限公司、华安基金贬责                                            有限公司，从事固定收益的斟酌、投资       本基金的 2024 年 6 月 1                    等责任。2023 年 3 月加入星河基金贬责 郑可成                       -       24 年       基金司理      日                          有限公司，现担任固定收益部总监、基                                            金司理。2024 年 5 月起担任星河招益 6                                            个月执有期羼杂型证券投资基金、星河                                            通利债券型证券投资基金(LOF)基金经                                            理，2024 年 6 月起担任星河收益证券投                                            资基金基金司理。 注：1、上表中任职日历为公司作出决定之日。   本基金的基金司理均未兼任私募资产贬责贪图的投资司理。   本呈文期内，本基金贬责东说念主严格盲从《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有 关法律司法的规则，本着“真诚信用、艰辛律己、翻新图强”的原则贬责和愚弄基金资产，在合 法合规的前提下谋求基金资产的保值和升值，尽力兑现基金份额执有东说念主的利益，无挫伤基金份额 执有东说念主利益的活动，基金投资畛域、投资比例及投资组合顺应相关司法及基金合同的规则。   随业务的发展和限制的扩大，本基金贬责东说念主将连续接收“诚信肃穆、艰辛律己、翻新图强” 的理念，严格盲从《证券法》、《证券投资基金法》等法律司法的规则，进一步加强风险贬责和完 善里面限度体系，为基金份额执有东说念主谋求始闭幕实的呈文。   本呈文期内，公司旗下贬责的整个投资组合严格履行考虑法律司法及公司轨制，在授权管                               第 5页 共 13页                                  星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文 理、斟酌分析、投资有盘算、往返履行、活动监控等方面对公说念往返轨制赐与落实，确保公说念对待 不同投资组合。同期，公司针对不同投资组合的举座收益率各别以及分投资类别（股票、债券） 的收益率各别进行了分析。   针对同向往返部分，本呈文期内，公司对旗下贬责的整个投资组合（皆备复制的指数基金除 外），相接四个季度时间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价往返的证券进行 了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显赫性熟悉末端进行了梳理和分析，未发现要紧异 常情况。   针对反向往返部分，公司对旗下不同投资组合相近日的反向往返（包括股票和债券）的往返 时分、往返价钱进行了梳理和分析，未发现要紧相等情况。本呈文期内，不存在整个投资组合参 与的往返所公开竞价同日反向往返成交较少的单边成交量跳跃该证券当日成交量的 5%的情况 （皆备复制的指数基金之外）。   关于以公司口头进行的一级市集申购等往返，由各投资组合司理均严格按照轨制规则，事先 详情好申购价钱和数目，按照价钱优先、比例分派的原则对获配额度进行分派。   本呈文期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公说念往返和利益输送的相等交 易。   受益于本年推广的广义赤字，二季度国内经济举座平定脱手，但超预期的关税摩擦使得外部 概略情味上升，全球经济与策略博弈加重。国内破费在“以旧换新”策略带动下局部改善，出口 受抢发货和关税暂停期撑执短期回暖，二季度 GDP 完成 5%以上不难。但需原宥地产投资降幅扩 大，房价诞生放缓，价钱水平偏弱，以及关税执续下对经济后续下行压力显赫。中好意思生意谈判虽 有阶段性后果，但特朗普策略反复性高，外部概略情味仍存。海外上，特朗普政府加征平等关税 的策略激勉全球生意颠簸，好意思债收益率攀升，财政赤字扩大，重复海外老本“去好意思元化”趋势加 速，资金流向欧元区及新兴市集，股东欧股和恒生科技指数发挥强劲。好意思国经济自己也濒临“强 施行弱预期”的阵势，尽管一季度 GDP 环比放缓，但中枢 CPI 和非农处事等硬数据仍显韧性，而 密歇根破费信心指数等软数据则跌至低位，市集对零落的担忧执续发酵。   二季度好意思国平等关税落地，外部压力上升。4 月好意思国通知对征收平等关税后，全球风险偏好 下跌，债券收益率大幅下行，订价一步到位，随后债券参加长达三周的颠簸盘整行情。5 月 7 日 央行在发布会上发布一揽子货币策略，降准 50bp 并降息 10bp，十年期国债利率快速下探至全月                     第 6页 共 13页                                         星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文 最低的 1.61%之后止盈情绪浓厚，当日利率就反弹至 1.64%；5 月 12 日中好意思日内瓦经贸会谈连合 声明发布，关税降幅大超市集预期，债券收益率快速上行，随后债券市集再次参加窄幅颠簸格 局。6 月有 4.2 万亿同行存单到期，然而央行主动公告买断式逆回购操作，开释明确宽松信号， 助推债市情绪；同期大行执续购入短债，收益率弧线笔陡化，10 年国债接近要害点位下行受到 阻力，市集弃取压信用债和超长债利差。举座来看，二季度关税激勉市集风险偏好疗养，债市处 于偏顺风环境。三季度基本面下行压力加大，连续原宥关税谈判进展和央行资金面魄力。      二季度，职权市集颠簸收涨，万得全 A 高涨 3.86%，成交量环比下跌 12.83%。走势最佳的行 业是国防军工、银行和通讯，跌幅较大的行业主如若食物饮料、家用电器和钢铁。万得全 A 的 PE   TTM 为 19.72x，PB LF 为 1.61x，市集加权平均股息率 2.25%。可转债市集颠簸上行，中证 转债指数高涨 3.41%，季度成交额环比基本执平。转债市集走势好于万得全 A。可转债等权平价 指数 100.74，环比高涨 1.56%，弱于加权平价指数，银行等大盘品种对指数孝顺度较高。平均转 股溢价率 47.97%，环比高涨 2.71pct.，纯债溢价率 25.62%，环比下行 0.44pct.，YTM 中位数-      组合纯债部分，以中高评级中短久期信用债执仓为主，对超始终利率债进行无邪的波段交 易。组合保执低杠杆水平。可转债部分，以双低转债为主，辅以部分中高价优质公司可转债，行 业散播上较为平衡。职权部分，由于好意思国对全球加征关税带来的概略情味，本基金在二季度保执 了中性偏低的职权仓位。执仓成立以偏红利与先进制造业为主，并妥当加多了破费和医药生物的 成立。三季度本基金将保执中性仓位，保执红利和科技的基本成立，精选新破费板块的个股进行 成立。      放抄本呈文期末星河收益羼杂基金份额净值为 1.9248 元，本呈文期基金份额净值增长率为      本基金本呈文期内未发生相接二十个责任日出现基金份额执有东说念主数目发火二百东说念主或者基金资 产净值低于五千万元的情形。                         §5 投资组合呈文                                                  占基金总资产的比例 序号              名堂                金额（元）                                                     （%）                            第 7页 共 13页                                      星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文      其中：股票                         76,545,949.03              10.97      其中：债券                     574,957,871.46                 82.42           资产支执证券                              -                  -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                               -                  -      产                                                         占基金资产净值比 代码           行业类别            公允价值（元）                                                           例（%）  A   农、林、牧、渔业                                      -             -  B   采矿业                                 3,648,600.00         0.58  C   制造业                                35,152,895.25         5.55  D   电力、热力、燃气及水分娩和供      应业                                  3,075,600.00         0.49  E   建筑业                                           -             -  F   批发和零卖业                                        -             -  G   交通运输、仓储和邮政业                                   -             -  H   住宿和餐饮业                                        -             -  I   信息传输、软件和信息时候服务      业                                   5,967,492.00         0.94  J   金融业                                25,822,341.76         4.07  K   房地产业                                          -             -  L   租出和商务服务业                                      -             -  M   科学斟酌和时候服务业                          2,879,020.02         0.45  N   水利、环境和群众次第贬责业                                 -             -  O   住户服务、修理和其他服务业                                 -             -  P   教育                                            -             -  Q   卫生和社会责任                                       -             -  R   文化、体育和文娱业                                     -             -  S   笼统                                            -             -      所有这个词                                 76,545,949.03        12.08                       第 8页 共 13页                                              星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文   本基金本呈文期末未执有港股通股票。 序号    股票代码         股票称号       数目（股）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）  序号             债券品种          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）         其中：策略性金融债                15,687,607.40                      2.48 序号    债券代码         债券称号       数目（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）                   级老本债 01BC                                第 9页 共 13页                                   星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文   明细   本基金本呈文期末未执有资产支执证券。   本基金本呈文期末未执有贵金属。   本基金本呈文期末未执有权证。   本基金本呈文期末未执有股指期货。   本基金本呈文期末未执有股指期货。   本基金本呈文期末未执有国债期货。   本基金本呈文期末未执有国债期货。   本基金本呈文期末未执有国债期货。 在呈文编制日前一年内受到公开禁止、处罚的情形   呈文期内本基金投资的前十名证券的刊行主体莫得出现被监管部门立案拜谒或在呈文编制日 前一年内受到公开禁止、处罚的情形。   呈文期内本基金投资的前十名股票中莫得在基金合同规则备选股票库之外的股票。                     第 10页 共 13页                                              星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文  序号          称号                               金额（元）  序号    债券代码       债券称号          公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）   本基金本呈文期末前十名股票中不存在畅通受限的情况。                              第 11页 共 13页                                                   星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文     因四舍五入原因，投资组合呈文中市值占净值比例的分项之和与所有这个词可能存在尾差。                          §6 绽开式基金份额变动                                                                              单元：份 呈文期期初基金份额总和                                                          333,655,307.44 呈文期时间基金总申购份额                                                              3,807,904.57 减：呈文期时间基金总赎回份额                                                            8,234,829.84 呈文期时间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） 呈文期期末基金份额总和                                                          329,228,382.17 注：总申购份额含红利再投、转化入份额，总赎回份额含转化出份额。              §7 基金贬责东说念主愚弄固有资金投老本基金情况     本呈文期基金贬责东说念主未愚弄固有资金投老本基金。     本呈文期基金贬责东说念主未发生愚弄固有资金投老本基金的往返。                    §8 影响投资者有盘算的其他紧迫信息              呈文期内执有基金份额变化情况                                呈文期末执有基金情况 投          执有基金 资          份额比例 者                      期初             申购          赎回                       份额占比     序号   达到或者                                              执有份额 类                      份额             份额          份额                        （%）          跳跃 20%的 别          时分区间 机        20250401- 构         20250630                                     家具独到风险 本基金在呈文期内存在单一投资者执有基金份额比例达到或者跳跃基金总份额 20%的情形，在市 场流动性不及的情况下，如遇投资者多半赎回或围聚赎回，基金贬责东说念主可能无法以合理的价钱 实时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，以至可能激勉基金的流动性风险。     无。                                     第 12页 共 13页                                           星河收益证券投资基金 2025 年第 2 季度呈文   中国（上海）解放生意试验区富城路 99 号 21-22 层   投资者对本呈文书如有疑问，可商讨本基金贬责东说念主星河基金贬责有限公司。   商讨电话：(021)38568888 /400-820-0860   公司网址：http://www.cgf.cn                                                  星河基金贬责有限公司                             第 13页 共 13页